2014年7月11日，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人鄧舸表示，為了健全上市公司并購重組制度，證監(jiān)會(huì)修訂了《上市公司收購管理辦法》、《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》，并向社會(huì)征求意見。此次并購重組辦法的修訂，主要有七方面修改，明顯對(duì)上市公司并購重組有松綁的意思。專家指出目前中國(guó)并購市場(chǎng)已經(jīng)具備天時(shí)(經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型)、地利(技術(shù)進(jìn)步)、人和(政策放松)，加上產(chǎn)業(yè)并購基金和定向并購債券等新市場(chǎng)中介的出現(xiàn)，預(yù)示著中國(guó)或?qū)⒊霈F(xiàn)一次歷史性的并購浪潮。那么，紙箱行業(yè)會(huì)受政策影響而出現(xiàn)并購潮嗎?
并購重組辦法修訂主要有七方面修改
1、大幅取消對(duì)上市公司重大購買、出售、置換資產(chǎn)的審批。此外，取消要約收購事前審批，和兩項(xiàng)要約收購豁免情形的審批。
2、完善發(fā)行股份購買資產(chǎn)的定價(jià)市場(chǎng)化機(jī)制，解決了發(fā)行股份定價(jià)過于剛性的問題，本次修訂增加了同行業(yè)市盈率等定價(jià)參考要求。
3、完善借殼上市的界定，明確了借殼上市與IPO的審核要求，凈化資本市場(chǎng)環(huán)境，明確創(chuàng)業(yè)板上市公司不允許借殼上市。
4、進(jìn)一步豐富并購重組支付工具，為上市公司發(fā)行優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)債、定向權(quán)證作為并購重組支付預(yù)留制度空間。
5、取消向非關(guān)聯(lián)第三方發(fā)行股份購買資產(chǎn)門檻要求和相應(yīng)盈利預(yù)測(cè)的強(qiáng)制性規(guī)定。
6、豐富要約收購的保證形式，主要有銀行出具保函和財(cái)務(wù)顧問出具擔(dān)保兩種形式，收購人可以根據(jù)自身需求確定保證形式。
7、明確分道制審核標(biāo)準(zhǔn)，防止出現(xiàn)監(jiān)管真空，明確分類審核，加強(qiáng)事中事后監(jiān)管，強(qiáng)化信披，督促中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)等方面做了進(jìn)一步要求。
紙箱行業(yè)或現(xiàn)并購潮?
目前，上市公司并購重組交易已經(jīng)成為資本市場(chǎng)配置資源的重要手段，是上市公司增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力、提升公司價(jià)值的有效方式，是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要途徑。新修訂的《重組辦法》、《收購辦法》將有利于推進(jìn)上市公司并購重組活動(dòng)，有利于形成資本市場(chǎng)對(duì)上市公司、中介機(jī)構(gòu)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，有利于促進(jìn)并購市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展。
統(tǒng)計(jì)顯示，與2013年類似，工業(yè)和金融行業(yè)交易總金額位居2014年并購重組*。不管是交易金額，還是從進(jìn)行并購重組的公司來看，今年比去年都有大幅的增長(zhǎng)。安信證券分析師諸海濱指出：“目前中國(guó)并購市場(chǎng)已經(jīng)具備天時(shí)(經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型)、地利(技術(shù)進(jìn)步)、人和(政策放松)，加上產(chǎn)業(yè)并購基金和定向并購債券等新市場(chǎng)中介的出現(xiàn)，預(yù)示著中國(guó)或?qū)⒊霈F(xiàn)一次歷史性的并購浪潮。”
那么，紙箱行業(yè)會(huì)加入這次浪潮嗎?答案是不言而喻的。華印小編今年有個(gè)明顯的感覺，那就是今年以來多家行業(yè)上市企業(yè)或有并購動(dòng)向或明確表示后期同業(yè)并購是未來重要發(fā)展戰(zhàn)略。
在紙箱機(jī)械制造方面，兩大上市公司東方精工和京山輕機(jī)6月下旬先后公告收購事項(xiàng)。其中，東方精工于6月23日與廣東嘉騰機(jī)器人自動(dòng)化有限公司及其6名股東簽訂了《投資協(xié)議》，擬以自有資金投資4912萬元認(rèn)購標(biāo)的公司20%股權(quán)。東方精工表示，公司與嘉騰機(jī)器人形成戰(zhàn)略合作，進(jìn)入機(jī)器人行業(yè)，將為上市公司拓寬市場(chǎng)發(fā)展空間;同時(shí)構(gòu)建自動(dòng)化智能物流系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)公司瓦楞紙包裝設(shè)備全產(chǎn)業(yè)鏈布局的戰(zhàn)略目標(biāo)，為客戶提供“包裝-智能物流”一體化整體解決方案等。而6月30日湖北京山輕機(jī)公告，擬通過發(fā)行股份和支付現(xiàn)金相結(jié)合的方式，以4.5億元收購廣東惠州三協(xié)精密有限公司100%的股權(quán)。據(jù)了解，惠州三協(xié)成立于2001年，主要從事工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備、精密模具、超精密零組件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。工業(yè)自動(dòng)化設(shè)備包括為客戶提供定制的自動(dòng)化設(shè)備或完整的自動(dòng)化生產(chǎn)線，包括整體解決方案。
而合興包裝方面，更是在6月30日公告稱公司全資子公司新疆裕榮股權(quán)投資管理有限公司擬與中新融創(chuàng)資本管理有限公司將在包裝領(lǐng)域及其上下游進(jìn)行合作，由中新融創(chuàng)與裕榮投資合資設(shè)立一家有限責(zé)任公司形式的并購基金管理公司，由該管理公司發(fā)起設(shè)立和管理主要從事股權(quán)收購業(yè)務(wù)的并購基金。基金目標(biāo)規(guī)模為4億元(首期2億元)，裕榮投資本次擬用自有資金4000萬元認(rèn)購首期20%份額。為了在更大范圍內(nèi)尋求對(duì)公司有重要意義的并購標(biāo)的，這回合興包裝更是想到借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)放大公司的投資能力，加快公司發(fā)展整合的步伐。
這次政策松綁后，就等著瞧好吧，過不了多久肯定又有行業(yè)上市企業(yè)要宣布收購重組動(dòng)向了，拭目以待吧!
